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大咖课程 | 郑翔洲:新资本商业模式创新
高净值研究院·2021-09-20 15:22:50 · 509 {{OKTimes}} ·

聊金融总避不开资本,因为资本是社会生产力发展的必然产物。资本可以提升经济活动的空间和灵活性并通过资本运作来实现社会资源及财富的优化和重新配置,这是它存在的价值。但是,资本是逐利的,有趋利性,这会导致社会资源依次流入高效率的地区、产业、企业、项目,甚至个人。

曾有人言,现在的中国进入了“资本经济时代”,在这样的时代里,从经济角度去分类只有3种角色:资源者、配置者(创业者&企业家)、投资人。按照这三种不同性质的角色,他们获得财富的渠道无非是:资源者靠出售资源(工人靠体力、医生靠医术等)获得财富,配置者靠配置资源(投入—整合—运营—产出)获得财富,投资人靠掌握资源与资本获得财富。我们需要明白的是:第3种人赚的钱就比第2种人多,第2种人赚的钱比第1种人多。那么,作为企业家,如何借力资本做大企业,资本又喜欢怎样的企业?

2021年9月15日,上海交大教育集团高净值研究院继8月大咖课程后,再次邀请郑翔洲导师,为学员解读新的资本运作逻辑与商业模式创新,而资本运作逻辑便是资本思维,思维是人类最本质的资源,唯有打破思维,才能使财富四通八达,资本思维是今后每个企业家要去深刻理解和运用的重要工具。

郑翔洲导师为优势资本管理合伙人,《商界评论》经济学家,知名商业模式设计专家。其所在的优势资本自2002年至今,累计投资项目百余家,其中有57家企业在国内外资本市场IPO及上市并购退出。在他看来,当前是换道超车的时代,作为企业家,既是优秀的,也是苦难的;既是可爱的,也是可怜的,因为这个时代的迷茫和混沌比任何时候都要多,而不断开放且合规的资本市场能帮助企业家走出迷茫。

一、如何成为一个“好”企业?

基于趋利性的特点,资本总是喜欢投资“好”的企业。那么“好”代表着什么呢?郑翔洲导师给出答案,“好”代表着值钱,而值钱意味着企业的股权还有更大的增值空间。在资本家眼里,股权增值很重要,资本并非打一枪换一个地方,那些持续力强,增长力强的企业更容易受到资本的青睐与长期投资,企业也变得越值钱。

那么如何做到持续力强、增长力强?这需要企业家打破固有思维,长远布局。郑翔洲导师认为赚钱是现在时,值钱是将来时,企业利润只是过渡性指标,而提升市值/估值才是终极指标。至于如何提升估值,一是靠商业模式,二是靠市盈率,资本运营提升市盈率,商业模式提升利润。

好的企业一般从盈利点去分析商业模式,而成功的商业模式是可以被复制的。这里,郑翔洲导师为大家支招,学习世界500强的商业模式并不会让你成为世界500强,只有学习世界500强成功之前的模式,才能让你成为世界500强。其中,连锁模式(亦称托管模式或加盟模式)是一种较具参考价值的模式,其优势在于可以获得加盟费等一次性收入,同时也可以获得管理费等持续性收入,形成主动收入与被动收入同时抓的局面,这种模式可以帮助企业实现可持续性与增长性。

除了商业模式以外,打造符合资本的产品模式一样非常重要。产品不仅提供盈利,还能塑造品牌形象,再先进的技术终会被淘汰,品牌却可以持续传承。如众所周知的王老吉等于去火,沃尔沃等于安全,海飞丝等于去屑等,均是从产品出发,通过差异化定位与关键词等方法打造了良好的品牌效应,这使生产该产品的企业变得值钱,也能获得更高的估值。

郑导师总结好的企业有五个标准:一是企业进入优势产业,拥有足够的市场容量,如节能环保,新材料,生物产业,新能源,数字创意,新能源汽车,高端设备制造,高技术服务业等;二是企业具有优势核心竞争力,这给同行竞争创造了更好高的竞争门槛;三是企业具备优势模式;四是企业具备优势增长力;五是企业拥有优势团队。

二、好企业如何融资?

商业模式、产品模式帮助企业变“好”,那么“好”企业要如何赚钱?除了卖商品赚钱外,郑翔洲导师还提到“好”企业可以通过卖机会(品牌利润)、并购(资本利润,可持续利润),卖子公司股权来赚钱。这些是企业可以赚的钱,但还需把握度,不同的策略会导致不同的结果,在不同的时间点,领先两步成为先例,领先一步成为先驱,领先半步便是成功。

并购与卖子公司股权要求有一定的企业规模和资金积累,在做大企业过程中,资本就如一根杠杆,让企业撬起更高质量的物体,到达更广阔的领域,甚至实现跨行业竞争。获得融资的四个关键点,一是证明产品有价值,品牌有价值,股权有价值;二是商业计划书改为上市计划书;三是告诉投资人你在同行中,毛利率或净利润是最高的;四是做过投资的人更容易获得融资,所以郑导师建议企业家们要在公司好的时候去融一次资,做一次股权投资,这会提升企业家的资本思维。

那么,企业融资就是为了上市吗?答案是不一定。不是所有的企业都需要上市,有些资本运作稳健的企业并未上市,但是资本投资时看的企业成长的趋势,企业上市无疑是一条有效的道路,上市后的企业形象大为改善、知名度大为提升、信誉与竞争力增强,另外公司价值将得到极大的提升,可以利用进行收购与兼并,增加公司与市场合作的机会,使进行资本运营拥有了有利工具。

三、迷茫中前行的企业家

在换道超车时代,许多领域存在着赛道,如美容院、有机蔬菜、养老院、等等,这些都有成为上市公司的可能,这些是机会。而机会自古就是提供给有准备的人的,郑导师分析如果从资本市场角度看《西游记》,不难发现一流的企业是做模式做资本,二流的企业做品牌做标准,三流的企业做产品做项目。一流的企业家只做人不做事,二流的企业家先做人后做事,三流的企业家先做事后做人。一流的职业经理人只管人,二流的职业经理人,既管人又管事,三流的职业经理人只管事不管人。

将企业做大做强是一个过程,存在着许多变量,而资本可以帮助企业加快这个过程。合理的商业模式与产品模式在资本助力企业变得更好,变得更值钱。一亩地思维的高明之处在于,每年以茶叶抵租金,既获得了可持续收入,又实现了(公司)可持续增长,甲乙形成互利共赢的局面,而这种模式更是赚了5笔钱,土地的差价、茶叶的差价、股权增值的差价、农业旅游观光、政府补贴。正是这种资本运作的逻辑,或者说资本思维,给企业家在做大企业过程中提供一些参考。

对中国大多数企业家而言,创业十分艰辛,缺钱缺人缺销路,在艰难困苦中求生存谋发展。经过一段时间艰苦打拼,很多人实现了富起来的目标,接下来想把企业做大做强,有的希望能够上市,有的希望做到龙头企业,有的希望做到千亿市值,还有的希望进入世界500强,而这背后就需要企业家们永不停歇地思考新的资本运作逻辑,探索新的商业模式。究竟如何成就个人,成就企业,这或许就是平平淡淡的风风火火这种人生状态所表达的境界。

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